sábado, 25 de agosto de 2012

¿Aumentan riesgos de burbuja en Canadá? Prevén caída de hasta 30% en precios de las casas

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Canadá
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Burbuja en el mercado inmobiliario canadiense

Mientras el debate sobre la estabilidad del mercado inmobiliario canadiense sigue creciendo, un nuevo reporte se pone de parte de los que creen que existe una burbuja.

El endeudamiento creciente, la caída del ahorro personal y los precios de las viviendas que comienzan a retroceder son señales de que hay una importante corrección en camino, según Euro Pacific Canada, la firma con base en Toronto liderada por Peter Schiff, quien ganó notoriedad por predecir la crisis en el mercado inmobiliario americano.

Pese a los recientes esfuerzos de los reguladores para enfriar el panorama de las viviendas en Canadá, el reporte, publicado el jueves, indica que existen varios factores de riesgo que aumentan las semejanzas al escenario que precedió la crisis de hipotecas que se produjo al sur de la frontera, reseña The Huffington Post.

Además de las altas deudas de los hogares canadienses, el reporte destaca el reciente crecimiento en las denominadas HELOCs (préstamos en los que el banco accede a dar una línea de crédito de un monto máximo cuyo colateral es un título del comprador sobre su casa, como una especie de segunda hipoteca), como principal preocupación. Este tipo de préstamos están en la cumbre de su popularidad, creciendo 170% desde 2001, según el informe. 

Mientras los bancos canadienses han apretado las reglas en las hipotecas riesgosas, continúan otorgando HELOCs “aun cuando este tipo de préstamos contribuyeron a aumentar la burbuja del mercado en EE UU”, advierte el reporte.

Según Dan Simon, un consultor inversionistas para Euro Pacific Canada, los HELOCs son como “usar su casa en un ATM”. Pero el verdadero problema, dijo, es que “la mayoría de las personas tienden a hacer con el dinero que sacan de su hogar es comprar bienes de consumo”.

“En esencia, es el incremento en los niveles de deuda lo que se está viendo con un problema significativo en Canadá…el aumento de los niveles de deuda para el consumo”, agregó.

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La razón para esta preocupación, indicó, es que esto podría traducirse en una considerable caída de los precios de las casas, los cuales han seguido aumentando incluso cuando la economía mundial está en medio de una incertidumbre.

“Hay un riesgo real de que los precios de las viviendas caigan significativamente en Canadá. Esto eliminaría el valor  que tienen las personas en sus casas”, indicó.

Después de advertir sobre los riesgos de los denominados HELOCs, la Oficina de la Superintendencia de Instituciones Financieras dijo en junio pasado que planea poner un límite de 65% para el préstamo en torno al valor de la casa, que actualmente se encuentra en 80%.

Simon predice que los precios promedios de la vivienda en Canadá podrían caer entre 20 y 30%.

Tomando como referencia la reciente experiencia de Estados Unidos, donde los costos de las unidades se dispararon sobre los alquileres en el punto más elevado de la burbuja inmobiliaria, “esperamos que haya una cierta corrección que podría regresar los precios de las casas más en línea con las rentas”, dijo.

No todos los economistas están convencidos de que estos indicadores den un panorama tan dramático.

Aron Gampel, economista jefe para Scotiabank aseguró que los reguladores están tomando medidas para evitar una corrección importante en los precios de las casas. Creen que esa corrección con un alza rápida de las tasas de interés es un escenario casi imposible.

“La corrección en Estados Unidos (y otras que hemos visto en otros países) ocurrieron durante una recesión. Fue disparada por una crisis financiera cuando el mercado ya estaba en modo corrección”, advirtió.

“Tenemos un mercado vibrante en Canadá, porque la economía aún se está moviendo hacia adelante, estamos creando empleos y estamos teniendo ganancias. No veo las señales aquí para esperar una corrección significativa o de tales magnitudes”, agregó.

Gampel predijo que los precios bajarán cerca de 10% en los próximos años, debido a la erosión de los mercados más importantes del país: Vancouver y Toronto.

Foto: Wikimedia – Jphillips23