martes, 19 de enero de 2016

Crecientes deudas ponen a los canadienses en una posición cada vez más vulnerable

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El Mundo
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tarjetas creditoFoto: Pablo A. Ortiz / NM Noticias

Las preocupaciones sobre la deuda que siguen asumiendo los canadienses, impulsados en buena medida por bajas tasas de interés, se mantienen vigentes.

Un nuevo análisis realizado por el contralor parlamentario advierte sobre los riesgos a los que se exponen los hogares canadienses de seguir contrayendo obligaciones por encima de sus capacidades de pago durante los meses por venir.

Este departamento prevé que la relación deuda-ingreso alcanzará su nivel más alto, al ubicarse en un ratio de 174% para finales de este año, por arriba del 171% registrado a finales de 2015. Esto quiere decir que para finales del año pasado el canadiense promedio debía más de 171 dólares por cada 100 dólares que le quedaban disponibles después de impuestos. Para tener una referencia: en 1990 los canadienses debían 90 dólares por cada 100 dólares que les quedaban disponibles.

De materializarse las proyecciones, realizadas por el Parliamentary Budget Officer (PBO) los ciudadanos serán más vulnerables ante cambios en las reglas del juego (empleo, por ejemplo o alza de las tasas de interés), en una economía que cada vez más siente el impacto de la caída de los precios del petróleo. 

Otra de las previsiones presentadas por el PBO es que, con el incremento de las deudas, también aumentará el dinero que deben destinar los ciudadanos para pagar esas obligaciones, lo que comúnmente se conoce como el servicio de la deuda, que pasará, según las proyecciones de 14,1% a 15,9% en los próximos cinco años. Si bien los hogares canadienses están gastando menos que nunca en el pago de intereses, el creciente costo de amortizar las obligaciones ha opacado el efecto de la caída de las tasas de interés, lo que ha permitido mantener la relación de servicio de la deuda estable desde la crisis financiera.

Este panorama no sólo afectaría a los hogares canadienses, sino también tendría implicaciones para los bancos más grandes del país que han otorgado esos créditos.

La advertencia se centra entonces en la dificultad que enfrentarían los ciudadanos para pagar sus deudas, sin dejar de mencionar los riesgos que representa el dejar que buena parte de la economía de un país siga dependiendo del gasto del consumidor para poder seguir impulsando un débil crecimiento.

Dos especialistas presentaron un reporte para el contralor Jean-Denis Fréchette, en el que especificaron que “las preocupaciones sobre la vulnerabilidad financiera son también prominentes en el contexto actual, dada la debilidad económica reciente y la expectativa de que las tasas de interés aumentarán en los próximos años, de los niveles históricamente bajos (de este momento)”.

De acuerdo con las previsiones, sin embargo, el ratio de deuda-ingreso retrocederá a 169% para el año 2020, impactado por el incremento de los tipos de interés y un menor avance de los precios en el mercado inmobiliario.

Canadá ha experimentado en años recientes el avance más significativo de la deuda de sus hogares dentro de los países del G7. 

La deuda de los hogares canadienses ha aumentado a un ritmo anualizado de 7%, en cada trimestre, desde 1991, llegando a ser de 1,9 billones de dólares en el tercer trimestre de 2015, de acuerdo con los datos del PBO. Entre el año 2000 y el 2014, el ratio deuda-ingreso se incremento en 56 puntos porcentuales. En otros países del G7 ese avance ha sido de 13 puntos porcentuales. 

Al mismo tiempo, vale destacar, la riqueza también ha aumentado, pasando de 2,2 billones de dólares a $11,3 billones, impulsada principalmente por el incremento en los precios de las viviendas y de los activos financieros.  

Según las previsiones del contralor, el Banco de Canadá comenzará, eventualmente, a incrementar su tasa de interés interbancaria, de 0,5% a 3,5% para el año 2020. La proyección es que el incremento comience tan pronto como el cuarto trimestre de este año. Este miércoles se espera anuncio del banco central sobre su tasa de interés interbancaria.

De materializarse la proyección, la tasa promedio para las hipotecas avanzará de 3,2% a 5,3% para el 2020. 

Para ver el reporte completo (en inglés): aquí.

María Gabriela Aguzzi V.
gaguzzi@noticiasmontreal.com

Periodista especializada en la fuente económica con 14 años de experiencia en diarios venezolanos de publicación nacional como El Mundo y El Universal. Cofundadora de NM.

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