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Fuerte caída de los valores de la banca española

Caída de los bancos españoles

Caída de los bancos españoles

La banca españolsufrió hoy una fuerte caída de sus valores en la Bolsa. Se trata de una combinación de factores negativos: 1) la rebaja de sus calificaciones de riesgo, que casi todas las instituciones bancarias españolas recibieron; 2) la publicación de los resultados del último trimestre 2011, de la economía española, que muestra un decrecimiento del PIB del 0,3%; y, 3) el levantamiento de las restricciones a las inversiones de rebajas futuras, operaciones que se realizan sin contar con la propiedad de los títulos que se transan.

El País

La banca española se desploma en Bolsa arrastrada por un cóctel de circunstancias letal para un sector vulnerable en plena transformación. Por un lado, hoy han regresado al mercado los inversores que apuestan por las rebajas futuras en las cotizaciones del sector financiero, tras el levantamiento-ayer- de la prohibición que pesaba sobre estas operaciones desde el pasado agosto.

El valor más golpeado por la decisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es Bankia, que llegó a retroceder un 9,8% en la apertura de la sesión, pierde un 8,33% en coincidencia con la apertura de la sesión en Wall Street. Le sigue Popular (7,13%), Caixabank (7,12%), Sabadell (7,05%), BBVA (4,6), Bankinter (4%) y Santander (2,96%). El lastre del sector bancario arrastraba a la baja a todos los valores del Ibex 35 (menos Mediset), que cedía un 2,62% y se situaba en 8.512.5 puntos.

No ha podido frenar las caídas ni siquiera el hecho de que el Congreso ha aprobado hoy una reforma financiera que tendrá un coste para las entidades de 50.000 millones de euros, y con la que se pretende ajustar la valoración de unos balances bancarios inflados tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en España. La nueva normativa forzará fusiones entre entidades que cambiarán el panorama del sector.

Tampoco ha ayudado la publicación de la cifra final del PIB del último trimestre de 2011 que, según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), cayó un 0,3%, con lo que el retroceso en el año quedó en el 0,7%. La recaída del consumo de los hogares, con  un retroceso interanual del 1,1 % en el último trimestre de 2011, y la mayor contracción del gasto público (3,6 %) y de la inversión (6,2 %), explican el decrecimiento de la economía que, de repetirse en el presente trimestre, certificaría la segunda recesión para la economía española desde los siete trimestres de caída que registró en 2008-2009.

El contexto internacional ha añadido su dosis de pesimismo sobre el sector bancario en particular y el conjunto de los mercados europeos en general. El cansancio ante el nuevo aplazamiento de una solución para la crisis de la deuda griega (que probablemente no llegará antes de las elecciones de abril) se ha sumado al anuncio de la agencia de calificación crediticia Moody’s, que amenaza con rebajar la calificación de 114 entidades financieras europeas (entre ellas todos los bancos españoles) 17 entidades bancarias y firmas de valores de todo el mundo, tras la rebaja de las calificaciones de la deuda soberana practicada en las últimas semanas.

Madrid es la plaza financiera que más pierde en el momento de la apertura de Wall Street que, pro el contrario, ha iniciado la sesión con un alza del 0,27% en el Dow Jones, uno de sus principales indicadores. El mercado estadounidense ha aplaudido el último dato de peticiones semanales de subsidios de paro, indicador que sondea la salud del mercado de trabajo, y que cayó en 13.000 personas en la semana finalizada el 11 febrero, hasta 348.000, por debajo de lo previsto. También se ha conocido el índice de precios industriales de enero, que avanzó menos de lo esperado, un 0,1%, tras una caída del 0,1% el mes anterior, con lo que las presiones inflacionistas están controladas. Excluidos los precios de los alimentos y la energía, que cayeron el mes pasado), el incremento fue del 0,4%.

Los avances en Nueva York, han conseguido recortar las caídas en las plazas europeas (salvo Madrid) hasta el 1,47% en Milán, un 0,52% en Fráncfort, un 0,34% en Londres y un 0,4% en París.

La incertidumbre que pesa sobre el sector financiero se ha trasladado también a los mercados de deuda. La prima de riesgo española iniciaba la sesión con una escalada que la llevaba hasta 377 puntos básicos, para luego relajarse hasta 363 puntos tras conocer el resultado de la subasta realizada hoy por el Tesoro, que ha colocado 4.074 millones de euros en tres emisiones de bonos con varios plazos de vencimiento, a un interés inferior en dos de ellas. El Tesoro ha colocado 2.268 millones en bonos a 3 años -a un interés marginal del 3,47 %, superior al 2,99 % de la subasta anterior, que tuvo lugar el 2 de febrero-, otros 733 millones a 3,5 años -con una remuneración del 3,13 %, frente al 5,05 % anterior- y 1.073 millones a 7 años -4,90 % marginal, por debajo del 5,37% de la anterior emisión-.

En Italia, el diferencial de tipo de interés del bono a 10 años respecto al alemán (prima de riesgo), se disparaba hasta 409 puntos básicos tras un inicio en 387. La portuguesa llegó a un máximo de 377 pipos, 20 por encima de su nivel de apertura.

Francia también ha colocado hoy títulos con vencimiento en julio de 2014 con un rendimiento del 0,89% (cortesía del rating triple A del que aún disfruta) del 1,09% para el vencimiento en enero de 2015 y del 1,93% para una nueva referencia emitida a cinco años.

La incertidumbre griega está afectando a la cotización del euro, que ha llegado a tocar en la negociación de Nueva York un cambio de 1,2983 dólares, su nivel más bajo desde el 25 de enero, como consecuencia de la huida de los inversores hacia posiciones que perciben como más seguras en otras divisas.

Ayer, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) levantó la prohibición de vender en corto o en descubierto, es decir, sin la propiedad de los títulos -que se toman prestados-, con la expectativa de que su cotización baje, con la consiguiente ganancia por la diferencia. El veto del regulador a este tipo de operaciones se impuso el pasado 11 de agosto, en medio del brutal castigo que estaba recibiendo el sector bancario en los mercados. Francia, Italia y Bélgica adoptaron medidas similares, que también han decidido dar por finalizadas, aunque su final no ha tenido el tremendo impacto que han registrado en España.

La CNMV argumenta el levantamiento de la prohibición a estas apuestas especulativas en que ha remitido la situación de “inestabilidad e incertidumbre” que pesaba sobre los valores financieros. Junto a ello, reconoció que la prohibición podría estar afectando a la “actividad, la liquidez y la profundidad del mercad

Foto: sondeoeconomico.com

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